晨会纪要

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【平安证券】行业半年度策略报告*电子*聚焦自主可控及创新*强于大市20230615

研究分析师 : 徐勇 投资咨询资格编号 : S1060519090004

核心观点 : 制造强国&自主可控背景下,关注设备和材料替代机会: 1)政策扶植力度加码;2)国产核心芯片自给率不足10%。相比国内半导体销售28%的份额占比,生产制造环节(晶圆代工占比不到10%)是制约国内集成电路产业发展的最大短板,国产半导体振兴之路道阻且长。3)长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显,国内产业链企业有意提升国产化率,给国内半导体企业更多机会,建议关注国产化设备及材料的导入带来的机会。 新品频发,显示升级:新品频发: a)折叠屏手机频发:目前除苹果外其他品牌已完成折叠屏手机的布局,预计22年出货有望达到1400万台,关注产业链机会;b)苹果MR有望带动虚拟显示产品迈入新高度。显示领域:a)相比传统LCD屏幕,Mini LED具备高对比度、高亮度等诸多明显优势;b)iPad和Mac搭载mini led悲观,在苹果带动下有望逐步起量,国内厂商有望快速跟进迎来布局良机。

【平安证券】行业半年度策略报告*建材*关注龙头变革,聚焦业绩成长*强于大市20230615

研究分析师 : 杨侃 投资咨询资格编号 : S1060514080002

研究分析师 : 郑南宏 投资咨询资格编号 : S1060521120001

核心观点 : 复盘历史,建材板块股价与下游地产政策、销售强相关。当前经济、楼市下行压力大,政策改善仍可期,有望带动市场逐步修复,叠加估值降至历史低位,板块投资价值凸显,维持建材行业“强于大市”评级。其中,消费建材企业渠道变革逐见成效,未来份额提升、品类扩张是主要增长路径,参考海外建材龙头发展情况,企业α能力不容忽视,具备较强渠道拓展实力、零售布局抢先的公司更值得看好;浮法玻璃企业受益纯碱等成本下行,盈利有望明显修复,头部企业光伏玻璃产能放量亦值得期待。综上,推荐东方雨虹、坚朗五金、科顺股份、伟星新材、海螺水泥,建议关注旗滨集团、三棵树。

【平安证券】行业半年度策略报告*生物医药*关注新治疗类别、中特估、器械等边际改善细分领域*强于大市20230615

研究分析师 : 韩盟盟 投资咨询资格编号 : S1060519060002

研究分析师 : 倪亦道 投资咨询资格编号 : S1060518070001

研究分析师 : 李颖睿 投资咨询资格编号 : S1060520090002

研究分析师 : 叶寅 投资咨询资格编号 : S1060514100001

核心观点 : 从子行业的角度来看,年初至今:医疗器械、化学原料药和中成药估值有所提升。其中医疗器械板块由于新冠相关收入减少带来体外诊断板块TTM市盈率大幅提升,化学原料药则受益于供需及价格的变化,中成药则由于政策支持推动了估值修复。其他板块估值均有所下降,其中医药商业下降13.5%,生物制品下降14.2%,医疗服务下降8.9%,化学制剂下降3.0%,板块持续分化。我们重点关注:1)创新药关注非肿瘤差异化治疗领域;2)中特估板块重点关注中药及医药流通;3)器械板块疫后复苏叠加集采恐慌释放,看好后续表现;4)关注其它短期受挫后的边际改善板块。